【Въведение】: През четвъртото тримесечие на 2025 г. пазарната цена на MSG падна и след това се повиши. Възстановяването се дължи главно на увеличаването на вътрешните и външните продажби на пазара на MSG и прехвърлянето на натиск от загуба. В края на тримесечието, докато новините нагоре и надолу по веригата ферментираха, пазарът постепенно се охлади и цените се върнаха към стабилна тенденция. През първото тримесечие на 2026 г. пазарът на MSG ще бъде повлиян от празника на Пролетния фестивал и пазарните условия ще изпитат стагнация и постепенно възстановяване на покупките и продажбите. След празника предлагането на MSG в индустрията е голямо и като се имат предвид фактори като намаляване на запасите от компании и слабо търсене, цените на MSG може леко да се отпуснат надолу.
Пазарната цена на MSG падна и след това се повиши през четвъртото тримесечие
През четвъртото тримесечие на 2025 г. пазарната цена на MSG първо падна, а след това се повиши. През октомври, повлияна от наддаването на продажби на водещи компании и слабото търсене, цената продължи да пада. В средата-ноември обемът на поръчките на големите компании започна да се увеличава и възстановяването на търсенето тласна цената към постепенно възстановяване. Въпреки това, с високата цена и лошите доставки, цените на MSG навлязоха във високо-етап на консолидация след средата-декември. Поради ограниченото увеличение средната цена през четвъртото тримесечие все още е по-ниска от предходното тримесечие. Според данни от Zhuochuang Information към 23 декември средната цена на голям-пакет MSG за артикули 40/50/60 в големи предприятия през четвъртото тримесечие на 2025 г. е 6185,2 юана/тон, спад от 6,6% спрямо предходното тримесечие и спад от 11,2% спрямо четвъртото тримесечие на 2024 г. Тримесечният връх на пазара на MSG през четвъртото тримесечие на 2025 г. се случи в началото на октомври, със средна национална цена от 40 меша при 6800 юана/тон. Най-ниската точка настъпи в средата-ноември със средна национална цена от 40 меша при 6150 юана/тон, с амплитуда от 10,6%.
Колебанията на цените през тримесечието бяха подкрепени главно от страната на търсенето и предлагането и от страната на разходите. Тъй като цените паднаха до ниско ниво в началото на ноември, вътрешните терминали се втурнаха да купуват на дъното. Поръчките бяха изобилни в някои райони и доставките на MSG бяха ограничени. В същото време цените на някои суровини продължиха да се повишават, което заедно насърчи цената на MSG да спре да пада и да се възстанови през ноември. През декември, когато цената на MSG се повиши до високи нива на много места, крайната съпротива стана все по-силна. Освен това пазарът надолу по веригата навлезе в етап на храносмилане, пазарът бързо се охлади и цените постепенно спряха да се покачват и навлязоха в състояние на консолидация.
Корпоративните поръчки се увеличиха, търсенето на MSG се възстанови през четвъртото тримесечие
Октомври е обичайният пиков сезон на продажбите по време на Националния празник, но тъй като цените продължават да падат, пазарните покупки надолу по веригата са много предпазливи и транзакциите се извършват основно при поискване, което затруднява увеличаването на пазарния обем. През периода от края на октомври до началото на ноември водещите компании имаха ожесточени наддавания и продажби, а разширяващият се спад на цените допълнително влоши манталитета на предпазливото избягване на риска на пазара надолу по веригата, а запасите в каналите надолу по веригата бяха ниски. В началото на ноември атмосферата за покупка и продажба на пазара надолу по веригата се подобри значително след стимулирането на ниските цени и ферментацията на новините. Индустриалните клиенти активно попълваха позициите си. Компаниите нагоре по веригата приеха поръчки бързо и започнаха да контролират поръчките. Противоречието между търсене и предлагане на вътрешния пазар поетапно намалява.
По отношение на експортните продажби, според съобщение на Главната митническа администрация на Китайската народна република, износът на MSG от Китай възлиза на общо 923 000 тона от януари до ноември 2025 г., което е годишно увеличение от 6,23%. По отношение на дестинациите за износ Вътрешна Монголия все още е на първо място с общ износ от 546 600 тона от януари до ноември, което представлява 59,22% от общия обем на износа. От гледна точка на източниците на износ, Тайланд е на първо място с общо 114 400 тона от януари до ноември, което представлява 12,39% от общия обем на износа, следван от Нигерия и Индонезия, които представляват съответно 10,81% и 10,80% от общия обем на износа. Износът продължи да се подобрява през декември, като износът през четвъртото тримесечие се очаква да бъде 251 000 тона, което е увеличение от 6,4% спрямо третото тримесечие. Данните от Zhuochuang Information показват, че общото търсене на MSG надолу по веригата през четвъртото тримесечие на 2025 г. се очаква да бъде 951 000 тона, което е увеличение от 3,4% спрямо предходното тримесечие.
Общото предлагане е стабилно, но предлагането на някои кристали е ограничено.
През четвъртото тримесечие на 2025 г. предлагането на MSG промишлеността ще бъде основно стабилно, като производството ще се увеличи спрямо предходното тримесечие. Общата продукция се очаква да бъде 920 000 тона, което е увеличение с 41 000 тона спрямо третото тримесечие. Като се има предвид натискът върху амортизираните разходи и температурата, подходяща за ферментация, работата на водещите предприятия продължи да бъде стабилна през четвъртото тримесечие. Производственият капацитет на производствените предприятия в Хейлундзян обаче беше недостатъчен, което засегна само местния пазар. Средното месечно производство на MSG индустрията е 306 000 тона. Тъй като цената на MSG постепенно се възстанови в средата на тримесечието, пазарът надолу по веригата продължи да покрива позициите си след изкупуване нагоре или надолу. Освен това някои райони бяха засегнати от метеорологични и логистични напрежения, а транспортът беше бавен. На някои пазари предлагането на артикули 40/60/80 беше ограничено.
Пазарът на MSG през Q1 2026 се очаква да бъде низходящ по отношение на търсенето и предлагането, с лек спад на цените.
Предвижда се местните производители на MSG да бъдат изправени пред натиск за намаляване на продажните цени през Q1, главно поради отслабването на търсенето и подкрепата на разходите. От страна на предлагането се очаква големите производители на MSG да поддържат високи и стабилни работни нива през Q1 2026, с продължаващо стабилно освобождаване на доставките. От страна на търсенето пазарът на MSG ще бъде повлиян от празника на Пролетния фестивал от началото до края на февруари 2026 г., което ще доведе до период на затваряне на пазара и постепенно възстановяване. Действителното търсене ще бъде ниско. Въпреки че някои промишлени и дистрибуторски клиенти може да се върнат на пазара в края на февруари и март, което потенциално ще доведе до попълване на запасите, производителите нагоре по веригата вероятно ще се съсредоточат върху усвояването на натрупването на запаси на Пролетния фестивал, което ще доведе до възможно намаляване на потреблението в сравнение с Q4. Следователно пазарът на MSG през Q1 ще се характеризира със свръхпредлагане, липса на силна подкрепа за повишаване на цените и потенциална тенденция надолу. По същия начин липсват положителни фактори от страна на разходите. През януари 2026 г. желанието на фермерите да продават зърно може да се подобри, което да доведе до увеличаване на предлагането на сухо зърно на пазара. С постепенното затопляне на времето през март желанието на фермерите да продават зърно постепенно ще нараства. С увеличаването на предлагането на пазара на царевица, цените на царевицата може първо да се стабилизират и след това да паднат, с по-голяма вероятност за спад на цената през март.
Имайки предвид търсенето и предлагането, пазарът на MSG през първото тримесечие ще представи разхлабен модел на „стабилно предлагане и слабо търсене“. Освен това, с намаляващата поддръжка на разходите се очаква цените на MSG да варират слабо. Като се има предвид обаче, че разходите и загубите на предприятието все още са под натиск, спадът може да е сравнително ограничен. Очаква се основната цена на MSG с мрежа 40/50/60 да варира между 5800-6200 юана/тон през първото тримесечие на 2026 г.
Източник: Zhuo Chuang Information)